ما المقصود بالمؤشرات؟
تقيس المؤشرات أداء السعر لمجموعة من الأسهم في البورصة.
ما هي مزايا مؤشرات الأسهم وكيف يمكن تداولها؟
نظرًا لأن المؤشر يتتبع متوسط قيمة الأسهم الرئيسية في البورصة، فإنه يشير إلى مدى جودة أداء القطاعات أو المجالات الاقتصادية. ويمكن تقييم أداء الأسهم استنادًا إلى هذه المعايير. فعليك أن تتذكر أن المؤشر ليس سندًا قابلاً للتداول – إذ من الممكن تداول الأدوات المالية المشتقة التي تتبَّع قيمة المؤشر. ويشمل ذلك العقود الآجلة والخيارات والصناديق. ولإدراك تلك المفاهيم بشكل أفضل، من المهم توضيح المزايا الرئيسية للمؤشر.
ما هي الأسهم المدرجة في المؤشر وكيف يتم قياس المتوسط؟
هناك طريقتان لاشتقاق المؤشرات، أهمها اختيار الأسهم وتحديد المتوسط. ويمكن اختيار الأسهم المحددة التي يتكون منها المؤشر بناءً على عدة عوامل، بما في ذلك قيمة السهم أو القيمة السوقية للشركة. ويمكن للجنة من الخبراء أيضًا تحديد الأسهم التي ستشكل مؤشرًا وفقًا لما يناسبهم. وبمجرد اختيار الأسهم، تكون عملية تحديد قيمة المؤشر بسيطة نسبيًا. إذ يتم ذلك إما عن طريق المتوسط البسيط أو المتوسط المرجح. دعونا نلقي نظرة على عدة مؤشرات.
مؤشرات العقود مقابل الفروقات المتاحة للتداول
مؤشر DAX 30
مؤشر DAX 30 هو مؤشر مرجح من حيث القيمة الرأسمالية يقيس قيمة 30 شركة من الشركات ذات الأداء الأعلى في بورصة فرانكفورت. وهو مملوك لشركة مساهمة عامة تسمى Deutsche Bӧrse AG. ويتتبع مؤشر DAX 30 أداء 30 من كبرى الشركات وأكثرها سيولة في البورصة الألمانية. إذ تمثل ما يقرب من 80% من إجمالي القيمة السوقية للشركات المدرجة في البورصة. ونُشر مؤشر DAX لأول مرة في 1 يوليو 1988، بمستوى بدء للمؤشر بلغ 1163 نقطة.
مؤشر داو جونز الصناعي المتوسط (DJIA)
يعد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) المتوسط الأكثر شهرة من بين جميع المؤشرات في العالم. ويحتل المرتبة الثانية بعد مؤشر داو جونز للنقل. فقد أنشأه ثلاثة صحفيين متمرسين في المجال المالي هم تشارلز بيرجسترسر وإدوارد جونز وتشارلز داو وكان الاثنان الأخيران هما من قررا الشركات التي سيتم إدراجها في هذا المؤشر. ونُشر المتوسط الأول في عام 1885. وفي الوقت الحاضر، تقرر مجموعة من الخبراء الشركات التي يجب تضمينها في مؤشر داو جونز الصناعي المتوسط.
ويُستخدم حاليًا قاسم ثابت قياسه 0.45798 مع 30 سهمًا من الأسهم الممتازة المدرجة في المتوسط. ثم يتم تعديل ذلك لمراعاة الشركات المنبثقة وتجزئة الأسهم. وفي البداية في عام 1896، أُدرج 12 سهمًا صناعيًا في مؤشر داو جونز الصناعي المتوسط (DJIA). حيث يتم اختيار الأسهم من الشركات المدرجة في بورصة أسهم نيويورك المملوكة لبورصة إنتركونتيننتال/يورونكست بالإضافة إلى ناسداك المملوكة لعائلة والنبرغ السويدية. وتغطي الأسهم المدرجة في داو جونز مجموعة كبيرة من الشركات، وليس فقط الصناعات الثقيلة. وفي الوقت الحالي، يدار مؤشر داو جونز من خلال شركة S&P Dow Jones وهي مشروع مشترك بين شركة S&P Global وشركة News Corp ومجموعة CME. وهو مملوك حاليًا لشركة McGraw-Hill للنشر.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500
يتتبع مؤشر سوق الأوراق المالية هذا أداء ما يقرب من 500 شركة مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية. وتغطي هذه الشركات 11 قطاعًا من القطاعات الاقتصادية كما تقدم منظورًا شاملاً للاقتصاد وسوق الأسهم الأمريكية. ويقيس هذا المؤشر المرجح من حيث القيمة الرأسمالية للتعويم الحر قيمة كل سهم من خلال القيمة السوقية + عدد الأسهم القائمة التي يملكها الجمهور. ويستثنى من ذلك على وجه التحديد الأسهم الحكومية وأسهم المطلعين داخل الشركات.
وتختار لجنة من الخبراء 500 سهم من أسهم الشركات، مع مراعاة القطاع والمجال والمكانة في البورصة ومدة التداول والسيولة والقيمة السوقية والصلاحية. ستاندرد آند بورز – وكالة تصنيف ائتماني – تقوم بنشر المؤشر. وتملكها الآن شركة S&P Dow Jones Indices. ويتم تعيين ترجيح محدد لكل شركة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويُحسَب ذلك بقسمة القيمة السوقية الفردية للشركة على إجمالي القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويتم ترجيح الشركات ذات التقييمات السوقية الكبيرة بشكل أكبر من الشركات ذات التقييمات السوقية الأصغر.
مؤشر نيكي 225
مؤشر نيكي 225 في اليابان هو مؤشر أسعار مرجح. ويقوم بتقييم الأسهم بناءً على أدائها في بورصة طوكيو. وتعد Nihon Keizai Shimbun أكبر صحيفة مالية في العالم حسبت مؤشر نيكي 225 منذ عام 1950. وهو المؤشر الأول للأسهم اليابانية، ويتم تداوله منذ أكثر من 70 عامًا. ويتضمن المؤشر حوالي 225 سهمًا، من أبرزها الأسهم العادية المحلية المتداولة في بورصة طوكيو.
وتتغير المكونات بناءً على مراجعة سنوية، وتتم عملية الانتقاء وفقًا لمدى توازن القطاع والسيولة. وتضمن طريقة الحساب المستخدمة تعديل سعر سهم كل مكون من خلال عامل تعديل السعر. وهذا ينفي تأثير العناصر الخارجية التي لا علاقة لها بحركات السوق في مؤشر الأسعار المرجح هذا.