Co jsou komodity?

Komodity jsou základní zboží používané v obchodní činnosti. Jsou zaměnitelné s komoditami stejného druhu a slouží jako důležité vstupy při výrobě zboží a služeb.

Různé druhy komodit

Obecně řečeno, existují tvrdé a měkké komodity. Tvrdé suroviny se musí těžit nebo získávat ze země. Patří mezi ně ropné produkty, železná ruda, měď, zlato a další kovy. Měkké komodity se pěstují, sklízejí nebo loví. Patří mezi ně hospodářská zvířata a zemědělské produkty.

Různé kategorie komodit jsou snadno dostupné, včetně následujících:

• Kovy, jako je zinek, měď, železo, kobalt.
• Energetické komodity, jako je ropa, zemní plyn.
• Hospodářská zvířata a maso, jako je hovězí, vepřové, krůtí a kuřecí.
• Pěstované produkty, jako je pšenice, ječmen, kukuřice, čirok.

Zaměnitelnost komodit vyžaduje určitou shodu. Tyto normy určuje komoditní burza, na které se s těmito produkty obchoduje. U komodit se uvádí jednotná cena, aby byla umožněna hromadná výroba a distribuce.

Například zlato musí na komoditních burzách splňovat určité standardy. Musí obsahovat minimálně 95 % ryzího zlata. Ryzost 99,99 % a 99,9 % jsou běžné metriky spojené se zlatem obchodovaným na komoditních burzách. Patří mezi ně LME (Londýnská burza kovů), Šanghajská burza zlata a COMEX (Americká komoditní burza v New Yorku). Jeden zlatý prut lze tedy volně vyměnit za jiný zlatý prut bez ohledu na to, kde byl vytvořen nebo kde se s ním obchodovalo.

Pro ropu existují dvě referenční hodnoty. Ropa Brent a West Texas Intermediate (WTI). Ropa Brent se týká ropných polí v Severním moři, zatímco West Texas Intermediate se týká ropných produktů z USA. Ropa WTI se běžně obchoduje na burze NYMEX (New York Mercantile Exchange). Považuje se za sladkou s obsahem síry nižším než 0,42 %, s hustotou mezi 37 a 42° API.

Jak investovat do komodit

Investování do fyzických komodit je v dnešní době velmi vzácné. Samozřejmě existují výjimky, pokud jsou tyto komodity nezbytnými vstupy v dodavatelském řetězci. Náklady na fyzické pořízení, skladování, přepravu a zabezpečení komodit jsou však neúměrně vysoké. Komodity existují od počátku lidstva a dnes se s nimi obchoduje prostřednictvím kontraktů. Za tvůrce prvního opčního kontraktu je obecně považován starořecký obchodník s olivami jménem Thales. Později se na tulipánových termínových trzích objevila první tržní bublina na světě. Tulipánová bublina splaskla v roce 1637, ale běžně se na ni odkazuje i na současných finančních trzích.

Trhy s termínovými obchody jsou zaměřeny na ochranu obchodníků a výrobců před přírodními katastrofami, výkyvy cen v důsledku poptávky a nabídky atd. Díky termínovým obchodům lze ceny uzamknout s dostatečným předstihem. Zlato jako významná globální komodita je také vysoce zatíženo pákovým efektem, takže na každý 1 USD skutečného fyzického zlata připadá 200-300 USD smluvních derivátů.

Obchodování s komoditami dnes běžně umožňují derivátové finanční nástroje, jako jsou CFD. Na konci 20. století byly určeny pro trh s nemovitostmi, ale byly upraveny pro širokou škálu komodit, indexů, měn, akcií a dalších finančních aktiv. S kontrakty CFD masově obchodují retailoví obchodníci mimo burzu (OTC) po celém světě. Je snadné pochopit, jak tento derivátový produkt funguje – CFD nakupujete, pokud očekáváte růst ceny, nebo prodáváte, pokud očekáváte pokles ceny.

Zisk/ztráta se určuje podle rozdílu mezi počáteční cenou CFD a závěrečnou cenou CFD. Ty jsou mnohem levnější než opce a termínové obchody, protože se jedná o pákové produkty s nižšími náklady.

Na místě je upozornění: Jelikož se CFD obchodují s marží, mohou znásobit zisky, ale také zvětšit ztráty. Míra zisku nebo ztráty závisí na výši finanční páky, která je u těchto finančních nástrojů nabízena. Všechny komodity nabízené obchodníkům na našich platformách jsou založeny na formátu CFD.

Komoditní burzy v průběhu času

Komoditní trhy existují již odpradávna. Odborníci vysledovali počátky obchodování s komoditami až do doby před 10 000 až 15 000 lety. Zpočátku směnný systém zajišťoval, že ti, kdo měli přebytek zboží, mohli směňovat za zboží, kterého měli nedostatek. Aby tyto výměny mohly probíhat, museli si obchodníci přirozeně vzájemně vyhovět. Postupem času byl vytvořen rámec pro obchodování s komoditami, který se přizpůsobil složitosti těchto typů obchodů. Koncem prvního tisíciletí př. n. l. začaly v Evropě vznikat trhy s parfémy a rybí trhy. Mezi sedmým a osmým stoletím př. n. l. se na scéně začaly objevovat mince.

Zanedlouho se začaly objevovat lokalizované trhy. Vezměme si za příklad perské bazary, římské fórum a trhy v Arábii. V průběhu let se na scéně začalo objevovat stále více zboží, zejména ve středověku, kdy se na trh dodávalo stále více výrobků. To vedlo ke vzniku maloobchodního řetězce a k jasnému rozlišení mezi burzovním a tržním systémem. Burza odkazovala na trhy v rámci dodavatelského řetězce a infrastrukturu pro obchodování s těmito aktivy. Lidé chodili nakupovat na trhy zboží pro osobní potřebu. 

Vývoj burz

• Na počátku 16. století byla založena Antverpská burza. Kdyby tulipánová mánie podléhala regulované burze, bylo by možné bublině zabránit.

• Burza rýže Dojima byla založena v roce 1697 v Japonsku. Šógunové dostávali za své služby odměnu v podobě rýže. Sestavili také termínové kontrakty na rýži.

• V roce 1848 vznikla Chicagská obchodní rada (Chicago Board of Trade). Byla zaměřena na zemědělské produkty a sloužila jako první burza, kde se obchodovalo s regulovanými termínovými obchody a opcemi.

Postupem času začalo po celém světě fungovat mnoho různých burz. To usnadnilo plynulý nákup a prodej stejných komodit (zaměnitelnost) v různých zeměpisných lokalitách.

Elektronické obchodní burzy samozřejmě konsolidovaly mnoho světových fyzických burz. V současné době působí Chicago Board of Trade a Chicago Mercantile Exchange jako skupina CME. Podstatná část celosvětového obchodu s komoditami probíhá prostřednictvím této skupiny.

Burza European New Exchange Technology známá jako Euronext sídlí v nizozemském Amsterdamu a francouzské Paříži. Euronext má také komoditní burzy v irském Dublinu a norském Oslu. 

V Austrálii je za obchodování s obilím, energií a vlnou zodpovědná Australská burza cenných papírů (ASX).

V celé Asii se s drahými kovy obchoduje na Tokijské komoditní burze (TOCOM). V Africe se s kávou obchoduje na Africké komoditní burze v Nairobi v Keni.